狂欢后的“白酒”，又被市场泼了一盆“冷水”。
8月18日，青青稞酒公布了上市以来首份亏损中期报。报告显示，公司2020年1-6月实现营业收入3.54亿元，同比下降34.65%，归属于上市公司股东的净利润亏损3506.64万元，同比由盈转亏。经营净现金流也由去年同期的-9918万恶化至-1.44亿；货币资金期末较期初减少1.72亿元，减幅为44.52%。
值得注意的是，青青稞酒在2019年净利润已下滑65.69%。业内人士表示，企业重要数据连年大幅下滑，青青稞酒的盈利能力已遭质疑。而对于营收减少，青青稞酒表示，主要原因系受疫情影响，销售收入下降。不过，联想到青青稞酒此前的股权质押危机、试图募资止血等变动，在中食财经看来，业绩下滑，疫情也仅为推动作用，反而企业本身的运营能力问题亟待解决。
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数据大幅下滑，疫情惹的祸？
不过，令人意外的是，公司酒水行业整体毛利率同比上升1.79%，当然，这与其高端战略不无联系，可以看出其品牌力也在不断提升。
但从市场分布来看，不论是青青稞酒的“大本营”青海省内，还是其他省外市场，营收都出现了大幅下滑。数据显示，青青稞酒省内市场下滑幅度高达38.49%，省外市场下滑26.62%。然而，国外市场销售额增长29.98%，营收为405.35万元。不过，疫情之下，为何国外市场反能大幅增长呢？而环境更为稳定的中国市场却下滑严重？对此，报告解释称，主要源于其美国全资子公司OranosGroup，Inc.营业收入较上年同期增长50.14%，特别是美国地区收入增长所致。其子公司本报告内期合理管控费用，净利润较上年同期增长31.77%，进而拉动了海外业务的营收增长。
另外，从产品销售来看，热巴青稞酒、中高档青稞酒、普通青稞酒、自有品牌葡萄酒分别同比下滑64.41%、39.12%、29.79%和21.32%。其中，中高档青稞酒受到公司近年来产品聚焦战略的影响，营收占比不断上升，目前已超65%，而从其将近4成的下滑来看，对公司业绩影响最大。对此，公司解释称，上半年受疫情影响，商务消费有所下降，中高档酒水竞争使得销量下滑。由此看出，在同一市场背景下，面对国内白酒“高端对决”，青青稞酒或缺乏核心竞争力。
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整合聚焦，表面功夫还是真刀实枪？
“发力高端”，已成为目前白酒产品市场的一个“潮流”，青青稞酒作为白酒高端化风口中的弄潮儿，近年来，公司也在全面推进产品瘦身计划，聚焦产品力。据数据统计，青青稞酒目前已梳理退市116个产品。而且，为迎合高端战略，公司相继开发了高档光瓶酒互助白青稞、42度五星天佑德，并对核心产品出口型天佑德升级系列和四星天佑德从包装设计、酒体风格、防伪溯源等各方面进行了升级。
另外，中食财经发现，青青稞酒未来将围绕加强消费者运营、强化品牌战略、打造技术体系和打造“合伙人”销售模式等方面发展，由青海大本营布局全国销售体系。
而青青稞酒曾在2019年年报中表示，由于公司对消费趋势把握不到位，重要节日期间消费提档的预期不足，高酒精度、中高档产品开发滞后，对次高端引领下的渠道分级管理及资源聚焦管理不够，导致2019年营业收入较上年同期下降7.05%。如果青青稞酒能在发展中命中消费者“需求痛点”，并在技术上突破产品的滞后性，青青稞酒或能凭借其在白酒细分领域的独特性闯下一番天地。
03
诸事不顺，前路堪忧？
自2016年成立西藏纳曲青稞酒业有限公司，青青稞酒就隐忧不断。
截至今年上半年结束，青青稞酒主要控股的四家子公司均处于亏损状态。其中，2020年半年报显示，青海互助青稞酒销售有限公司净利润较上年同期下降130.14%，亏损563.74万元。西藏天佑德青稞酒业有限责任公司净利润较上年同期下降318.34%，亏损812.16万元。对此，青青稞酒表示主要原因都是营业利润减少所致。
由此可见，青青稞酒业务拓展之后，并未给青青稞酒带来业绩增长，反而成为拖累。
青青稞酒曾想借劲酒全国渠道打通市场计划落空，其大股东还不断质押股票来偿还债务，使得青青稞酒资金一直处于紧张状态，所以在今年5月底，青青稞酒不得不通过定增，募集资金“解渴”。
高端化、互联网化，是青青稞酒抓住未来的“一根绳索”。紧跟电商经济、发展线上产业，“工厂改造直播基地”，青青稞酒投身线上的决心显而易见。但在业内人士看来，青青稞酒略显用力过猛。网红直播、新零售，是基于企业的品牌有一定的影响力，有渠道的广度和深度。而青青稞酒这些方面只是在起步建设中，最终难免会造成“倾尽心血”后收效甚微的局面。
（来源：中食财经的财富号 2020-08-19 21:43） [点击查看原文]
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公司名称：青青稞酒
股票代码：sz002646
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：白酒
所属地区：青海
公司全称：青海互助青稞酒股份有限公司
英文名称：Qinghai Huzhu Barley Wine Co.,Ltd.
公司简介：青青稞酒公司是我国青稞酒行业龙头企业。主营业务为青稞酒的研发、生产和销售。公司拥有的“互助(及图)”、“天佑德”被国家工商总局商标局认定为中国“驰名商标”；“互助”商标被国家商务部认定为“中华老字号”；“互助”牌互助头曲酒被中国酿酒工业协会授予“全...
注册资本：4.7亿
法人代表：李银会
总 经 理：万国栋
董 秘：赵洁
公司网址：www.qkj.com.cn
